8月14日，国家发展改革委部署加快推进2026年新型政策性金融工具投放工作。8000亿元额度较去年增加3000亿元，实施方案已印发地方，各地即将启动项目申报。

今年两大政策变化最受关注：一是财政首次对工具资金给予贴息，年化1.5个百分点、期限2年、单户上限5000万元；二是更突出对民间投资和产业类项目的支持。去年5000亿工具支持2300多个项目、撬动总投资约7万亿元，今年额度更大、贴息加持，窗口期已开。

- 政策性：投向严格限定官方清单，不在目录内项目无法入库申报；

- 杠杆性：常规项目工具资金占资本金最高 50%，新质生产力重点项目放宽至 80%，可撬动数倍社会资本配套；

- 市场化：银行独立尽职评审、自主承担项目风险，无政府兜底硬性要求；

- 长周期低成本：设置多年还款宽限期，缓解项目前期现金流压力

网络基础设施。物联网、宽带、数据中心、“东数西算”、区块链基础设施。

关键能力支撑。国家、省部署的关键核心技术攻关项目，重点行业重大生产线及配套基础设施。

传统产业数字化专项。交通、能源、物流仓储、市场、产业园区、社会民生等领域基础设施数字化改造等项目，传统数字化转型升级等。

算力基础设施。新一代超算、人工智能计算机。

创新基础设施。国家级和省级共性技术平台、数字化、转型平台等创新平台建设。

应用场景。智慧农场、港口、智能工厂、智慧家居、智能教育、供应链等人工智能应用项目。

低空起降设施。各类具备起降、装卸、补能停放等功能的起降设施、学校、医院、商务区、景区等公共服务场所及具备条件的社区新改建垂直起降设施、通用机场、低空经济飞行服务保障设施，无人机及配套补能设施项目。

低空智能网联平台。国家、省级、部分飞行量较大的地市级低空智能网联平台项目，优先建设省级平台项目，纳入国家层面推动的城市空中交通等试点或日飞行量超过500架次的城市，可建设市级平台项目。

天地一体基础设施、低空通信感知导航调度，气象信息，安全防控设施等。

重要目标低空安全防护能力提升项目。无人机感知、预警反制等安全防护设施。

教育。中外合作高校、民办高校、社会力量建设的高校园区等社会办高等教育，社会办职业教育等。

体育。户外运动设施、社会足球场地、体育公园、全民健身中心。

文化旅游。历史文化街区保护提升，旅游基础建设，非物质文化遗产保护传承等。

住房。保障性住房建设、平急两用公共基础设施建设、城中村改造。

消费基础设施。智慧商圈、街区、门店、停车场等数字化消费载体，家居、建材、纺织等各类专业市场。

清洁能源。风力发电、光伏电力、水力发电、生物质发电、光热发电、氢能源、抽水蓄能电站、新型储能设施、煤电绿色改造、输配电等。

环境基础设施。防水（污泥）处理及资源化利用，固体废弃物处置，危险废物、医疗废物处置等。

节能降碳改造。绿色低碳先进技术示范工程，二氧化碳捕集利用与封存示范，电力、钢铁、有色、建材、石化、化工、数据中心等重点行业节能降碳改造，园区综合能效提升等。

农业。现代设施农业、农村土地整治（农田基础设施），农作物、畜禽、水产等育种创新能力提升，产教融合发展等。

林草。国家储备林、木本粮油等经济基地，保障性苗圃和采种、草地基地，人工饲草基地等。

水利。纳入国家相关规划，有一定供水和发电等收益的重点水利项目。

铁路。干级、城际、铁路专线等。

收费公路。纳入国家规划的高速公路、一级收费公路等，优先支持“断头路”“瓶颈路”以及跨海和跨大江大河的独立公路，桥梁、隧道等。

机场。民用运输机场（不包含通用机场）。

水运。内河航电枢纽和港口，大宗商品储运基地等。

综合交通枢纽。依托铁路、机场等接入2中以上交通方式等综合客运及货运枢纽等。

物流。国家物流枢纽，国家级示范物流园区，城郊大仓基地等。冷链物流重要农产品仓储设施，战略性矿产产品等设施及基地。

石油。天然气输送和储备，油气管网，石油储备等相关设施，储气能力建设等。

市政。城市燃气管道老化更新改造，供排水，城市地下管廊，停车场等。

城市更新。城市、县城（城关镇）老旧小区改造、老旧厂区、街区改造等。

产业园区。国家级新区、省级及以上产业园区基础设施项目

当前落地仅三种标准化投放模式，不同主体、不同项目适配方案不同，按需匹配即可：

银行向项目实施主体（股东）发放专项借款，资金全额转增项目资本金，不改变原有股权结构，到期由企业股东还本付息。

适配：传统基建、园区、农业项目；优势是操作简单、股权无变动，退出路径清晰。

政策性基金直接入股项目公司，不参与日常经营管理，约定固定收益，到期通过股权回购、基础设施 REITs、资产证券化完成退出。

适配：AI、算力、低空经济等中长期新兴产业；优势是降低企业资产负债率，吸引社会资本协同入场。

解决专项债拨付滞后导致资本金到位延迟的问题，先用工具资金补齐资本金缺口，后续专项债资金到位后，全额偿还政策性工具借款。

适配：同步申报专项债的大型基建项目；核心作用是打通资金时间差，保障项目按期开工。

全流程由发改统筹、银行独立评审，每年有固定申报窗口期，五个环节缺一不可：

1. 区县储备入库：各地发改梳理具备立项、环评、用地手续的成熟项目，录入国家重大项目储备库，完成初步包装；

2. 省级筛选汇总：各省发改委筛选合规优质项目，剔除重复申报、手续缺失项目，统一汇总上报国家发改委；

3. 国家形成备选清单：国家发改委结合年度额度、产业导向统筹筛选，形成备选项目库，同步推送至三家政策性银行；

4. 银行市场化评审投放：银行自主开展尽调，评估项目收益、主体资质、配套资金方案，评审通过后签约拨付资金；

5. 投后闭环监管退出：资金按项目实物工作量分批次拨付，全程专款专用；项目运营稳定后，按前期约定路径完成资金退出。

三条"直接淘汰"红线必须警惕：

收益测算虚高——把不存在的收入编进方案，一查即穿帮；

手续缺失——立项、环评、用地任一缺失，直接出局；

多渠道重复申报——同一项目同时挤占多个资金渠道，一旦发现即淘汰。

转自：论道投融资微信公众号